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　　投资基金销售费用管理规定》（以下简称《管理规定》）自今年1月1日起施行，标志着我国公募基金行业费率改革平稳落地。在政策引导下，公募机构顺势而为优化自身布局。杨德龙表示，伴随权益市场回暖，通过费率优惠推动权益类产品销售，既能快速做大产品规模，又能补足权益产品线短板，提升权益类资产在公司业务中的占比，为长期发展夯实基础。此外，《管理规定》明确持有满一年的非货币基金免销售服务费，引导投资者长期持有，也让机构更倾向于通过费率优惠吸引长期资金，而非追求短期首发规模。

　　费率让利也对基金管理人提出了更高要求。在管理费普遍下调、投研成本高企的背景下，申购费让利压缩了销售端一次性收益。晨星（中国）基金研究中心总监孙珩表示，这将倒逼基金公司从单纯追求首发规模，转向更注重产品业绩的持续性和规模的稳定性。管理费收入的核心支撑变为长期规模与业绩口碑，只有持续稳定的超额收益才能吸引投资者长期持有，形成“业绩—规模—收入”的良性循环。这也与监管引导行业回归长期价值、以投资者利益为核心的导向高度契合，将推动行业竞争焦点回归到投研能力、产品创新和客户服务的本质上来。