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11、本基金参与证券借贷交易,并且应当遵守下列规定:(1)所有参与交易的对手方(中资商业银行除外)应当具有中国证监会认可的信用评级机构评级;(2)应当采取市值计价制度进行调整以确保担保物市值不低于已借出证券市值的102%;(3)借方应当在交易期内及时向基金支付已借出证券产生的所有股息、利息和分红。一旦借方违约,本基金根据协议和有关法律有权保留和处置担保物以满足索赔需要;(4)除中国证监会另有规定外,担保物可以是以下金融工具或品种:现金、存款证明、商业票据、政府债券、中资商业银行或由不低于中国证监会认可的信用评级机构评级的境外金融机构(作为交易对手方或其关联方的除外)出具的不可撤销信用证;(5)本基金有权在任何时候终止证券借贷交易并在正常市场惯例的合理期限内要求归还任一或所有已借出的证券。(6)本公司对本基金参与证券借贷交易中发生的任何损失负相应责任。
12、根据正常市场惯例本基金参与正回购交易、逆回购交易,并且应当遵守下列规定:(1)所有参与正回购交易的对手方(中资商业银行除外)应当具有中国证监会认可的信用评级机构信用评级;(2)参与正回购交易,采取市值计价制度对卖出收益进行调整以确保现金不低于已售出证券市值的102%。一旦买方违约,本基金根据协议和有关法律有权保留或处置卖出收益以满足索赔需要;(3)买方应当在正回购交易期内及时向基金支付售出证券产生的所有股息、利息和分红;(4)参与逆回购交易,应当对购入证券采取市值计价制度进行调整以确保已购入证券市值不低于支付现金的102%。一旦卖方违约,本基金根据协议和有关法律有权保留或处置已购入证券以满足索赔需要;(5)本公司对本基金参与证券正回购交易、逆回购交易中发生的任何损失负相应责任。
根据市场需求特征,我们将本基金的目标客户定位为那些拥有长期可投资资金、有较高的投资回报需求、并具有一定风险承受能力,希望投资于具备相对估值优势的海外上市中国股票的投资者。在这类投资者中,除了包括普通的个人投资者,也包括保险公司、养老金、财务公司和合格的境外机构投资者(QFII)等广泛的目标客户。嘉实基金在多年成功基金管理运作的基础上形成了对我国个人投资者投资心理的整体把握。作为国内首支投资海外的基金产品,出于投资者对新投资产品的认同规律的考虑,本基金投资风格定位于相对积极的股票投资基金。
CFROI(现金流投资回报)采用现金流而不是会计收益对公司进行估值,该模型最初由芝加哥国际财务顾问公司(Holt Value Associates,Chicago)开发,是基于经济利润(现金流)的企业绩效评估架构,主要为公司经理&证券分析师所采用。CFROI通常以年度为计算单位,首先进行通货膨胀调整,然后再将经营绩效与资本成本进行比较,从而判断公司是否盈利。通过采用CFROI,可以站在不同的时间点&商业边界上,对不同资产组合的公司进行比较。采用CFROI衡量绩效的优势是,它将绩效衡量与投资者最为看重的一些因素(公司生产现金流的能力)挂钩,同时,它还考虑到通货膨胀因素,并进行了相应调整。
MSCI提供的全球股票指数系列,历经30余年的发展,已经成为被国际机构投资者最为广泛采用的国际股票基准。MSCI编制的全球股票基准指数作为相关的精准的投资表现基准、有效的研究工具以及各种投资工具的标的成为投资者的投资过程的主要组成部分。MSCI股票指数编制的特点是适应全球广泛类型的市场参与者的投资需求。在编制各种指数的过程中,MSCI始终维护其指数系列涵盖的发达市场和新兴市场的指数编制及维护准则的一贯性。这个一贯性的方法令到灵活组建、加总国别、行业指数,以便创建地区、行业类基准成为可能。
坚持投资策略的一贯性是取得较好业绩的重要前提。实践证明,过多的依赖主观判断频繁地在不同资产间转换,以求踏准市场的节奏来取得超额收益,放大了资产转换过程中的风险,往往比始终坚持一个策略效果更差。本基金将风险管理和严格的纪律性贯彻于投资运作的各个环节,最大程度地降低了主观判断失误的风险。我们在投资过程中非常注重对风险的监控和管理,实行事前、事中、事后全过程管理。对可能给组合造成重大损失的投资行为,实行事前控制;对股票组合经理的投资行为实行事中控制;对主要涉及投资组合风险的问题实行事前制定政策、事中监测、及时控制。


