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　　创投高效退出的重要性不言而喻，这是形成资本接续、收益回流与再投资能力的核心前提。中国证券投资基金业协会数据显示，截至2026年1月末，存续私募股权投资基金29862只，存续规模11.15万亿元；存续创业投资基金27729只，存续规模3.74万亿元。当前，规模超10万亿元的私募股权基金正密集进入退出周期，其持仓中不乏细分领域隐形冠军等优质标的。打通资金循环、完善退出机制，既是创投基金的迫切诉求，也能为上市公司并购扩张、优化产业布局提供更多优质标的。

　　、长三角、粤港澳大湾区三只区域性子基金的“航母级”母基金，将与即将落地的国家级并购基金协同发力，共同成为2026年及未来更长时期内，中国创投行业的战略级“活水”，构成覆盖企业全生命周期的资本接力体系。如何用好这汪“活水”？厉伟坦言，基金体量大确实有花钱压力，所谓“高效使用”，不是追求投得多，而是追求看得准和养得好。他对此提出了三点建议：第一，坚持“投早、投小”，但要用“接力棒”的思维去投。基金体量大，不意味着每一笔都要自己从头跟到尾。可以采用“母基金+子基金”的模式，把资金分配给在细分领域有深刻洞察的专业普通合伙人（GP）去管理，让他们去撒

　　厉伟预判，今年创投行业将有三个明显趋势：一是“国家队”成为真正的“压舱石”。随着国家级母基金和并购基金的落地，市场上会出现一股强大的、明确的长期资本力量，改善整个行业的募资环境。二是行业进入“战略赋能期”。简单的财务投资模式会越来越难以为继。创投机构的竞争力，将从眼光独到转向资源赋能，能够帮助企业拿订单、引人才、做整合的机构会脱颖而出。三是随着国家级并购基金的落地和引导，越来越多的GP和创业者会把并购作为重要的战略选项。“未来我们会看到，在细分领域做得足够深的企业，或被纳入更大的产业拼图，这对创投生态的健康发展，将是一个根本性的改变。”