棋牌游戏大全,棋牌游戏app,棋牌游戏平台,棋牌游戏赌博,棋牌娱乐,棋牌娱乐平台,棋牌论坛,棋牌,开元棋牌,棋牌游戏有哪些,斗地主,扑克游戏,麻将,德州扑克,牛牛,麻将糊了,掼蛋,炸金花,掼蛋技巧,掼蛋口诀,抢庄牛牛,十点半,龙虎斗,21点,贵阳捉鸡麻将,牌九

　　本基金管理人--天治基金管理有限公司于2003年5月成立，注册资本1.3亿元，注册地为上海。公司股权结构为：吉林省信托有限责任公司出资6000万元，占注册资本的46.16%；中国吉林森林工业集团有限责任公司出资5000万元，占注册资本的38.46%；吉林市国有资产经营有限责任公司出资2000万元，占注册资本的15.38%。截至2011年12月31日，本基金管理人旗下共有九只基金，除本基金外，另外八只基金—天治财富增长证券投资基金、天治品质优选混合型证券投资基金、天治天得利货币市场基金、天治创新先锋股票型证券投资基金、天治稳健双盈债券型证券投资基金、天治趋势精选灵活配置混合型证券投资基金、天治成长精选股票型证券投资基金、天治稳定收益债券型证券投资基金的基金合同分别于2004年6月29日、2005年1月12日、2006年7月5日、2008年5月8日、2008年11月5日、2009年7月15日、2011年8月4日、2011年12月28日生效。

　　报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《天治核心成长股票型证券投资基金（LOF）基金合同》、《天治核心成长股票型证券投资基金（LOF）招募说明书》的约定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产，为基金份额持有人谋求利益。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度，加强内部管理，规范基金运作。本报告期内，基金运作合法合规，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。

　　2011年的股市整体呈下跌的态势，上证综合指数下跌21.68%，全年来看整个市场，也只有一季度给了投资者较好的机会，6月底和10月底大盘虽然有两次反弹，但是持续的时间和上涨的幅度都较难把握，所以全年获取收益的机会较少。申万23个一级行业没有一个行业获取正收益，跌幅最小的食品饮料行业也下跌10.37%，而有色金属、电子行业的表现最差，跌幅在40%以上。整个市场整体缺乏亮点和机会，全市场全年获取正收益的个股仅有193只，全市场有将近70%多的个股跌幅超过上证综指的跌幅，特别是估值较高的中小板和创业板的个股跌幅较大。

　　2011年的市场表现还是跟国内外的基本面有关，从宏观层面看，市场从年初一直担心的通胀在三季度才见到高点，四季度逐步回落，时间和幅度比原来预期的差，而且经济增速下滑和资金链紧张的问题对市场的影响比较大。经济增速回落主要是2011年支撑经济高增长的投资增速出现逐步下滑，房地产行业由于调控带来的销量萎缩已经影响到了投资的增速，基建等由于高铁和地方财政问题也都放缓了投资节奏；进出口由于外围经济的不稳定也不甚理想，而且欧债危机在四季度对A股也形成了较大的压力；消费也只是稳定增长，并没有太多的亮点和超预期的东西。大部分企业都处在消化库存的阶段，全年来看，原材料成本上涨，融资成本高企等都影响了企业的盈利，所以市场也在不断调整对上市公司的业绩预期。最主要的是全年资金面的情况都比较紧张，央行全年加息三次，提准备金六次，年底降准备金一次，整体来说，2011年的资金面对经济增长和A股都形成了负面的影响。

　　对于2012年的宏观经济的判断，本基金认为经济下滑的幅度可能没有去年年底大家预期的悲观，全年可能还是前低后高，但是波动幅度应该不会太大，投资上半年同比偏低，不支持大宗商品价格和投资品相关价格的大幅上涨；进出口业务应该仍无亮点，外围经济美国稍好，欧洲仍然处在债务危机的阴霾中；消费今年平稳增长，但是消费有可能成为全年超预期的因素之一，虽然现在看来迹象并不是十分明显，但是就业的稳定和通胀的下滑都有利于消费的稳健增长。全年资金面应该比去年宽松，但是由于全球流动性的宽松，输入性通胀的隐忧，在国内经济不出现大幅下滑的情况下，预计国内大幅放松流动性的可能性不大，仍会以保持经济稳定为根本原则。本基金认为2012年内，国家很难会放松对地产等对经济贡献大，恢复快的行业的监管和限制，但是由于经济结构转移和转型，国内就业仍相对稳定，所以大幅放松流动性的可能性也不大，但是由于资本市场的估值水平经过去年的充分调整之后，基本已经反映了经济下滑、上市公司业绩下调的预期，加上流动性的改善，预计一季度会有全年时间段中较好的投资机会，主要是低估值品种的阶段性估值修复和政策支持力度较大的前期超跌和年报、季报业绩超预期的行业和个股。后续的投资机会仍然要观察经济的增长情况和资金面的持续改善情况。综合全年来看，本基金认为2012年的资本市场机会应好于2011年，从全年的角度考虑，本基金看好大消费、新兴产业和波段性的对流动性宽松敏感的行业的投资机会。

　　本基金管理人的基金估值和会计核算由基金结算部负责，根据相关的法律法规规定、基金合同的约定，制定了内部控制措施，对基金估值和会计核算的各个环节和整个流程进行风险控制。基金结算部人员均具备基金从业资格和会计专业工作经历。为确保基金资产估值的公平、合理、合规，有效维护投资人的利益，本基金管理人设立了天治基金管理有限公司估值委员会（以下简称估值委员会），制定了有关议事规则。估值委员会成员包括公司投资决策委员会成员、负责基金结算的管理层、监察稽核部总监、金融工程小组等，所有相关成员均具有丰富的证券基金行业从业经验。公司估值委员会对于投资管理部以及金融工程小组提交的估值模型和估值结果进行论证审核，并签署最终意见。基金经理会参与估值，与金融工程小组一同根据估值模型、估值程序计算提供相关投资品种的公允价值以进行估值处理，将估值结果提交公司估值委员会。

　　本基金的审计机构安永华明会计师事务所审计了天治核心成长股票型证券投资基金（LOF）2011年12月31日的资产负债表和2011年度的利润表及所有者权益（基金净值）变动表以及财务报表附注，认为上述财务报表已经按照企业会计准则的规定编制，在所有重大方面公允反映了天治核心成长股票型证券投资基金（LOF）2011年12月31日的财务状况以及2011年度的经营成果和净值变动情况。注册会计师出具了安永华明(2012）审字第60467615_B03号无保留意见的审计报告。投资者可通过年度报告正文查看审计报告全文。

　　天治核心成长股票型证券投资基金（LOF）(以下简称“本基金”)，系经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监基金字[2005]134号文《关于同意天治核心成长股票型证券投资基金募集的批复》的核准，由天治基金管理有限公司作为管理人向社会公开发行募集，基金合同于2006年1月20日正式生效，首次设立募集规模为313,493,538.86份基金份额。本基金为契约型上市开放式，存续期限不定。本基金的基金管理人为天治基金管理有限公司，注册登记机构为中国证券登记结算有限责任公司，基金托管人为交通银行股份有限公司。

　　本财务报表系按照中国财政部2006年2月颁布的《企业会计准则—基本准则》和38项具体会计准则、其后颁布的应用指南、解释以及其他相关规定（以下合称“企业会计准则”）编制，同时，对于在具体会计核算和信息披露方面，也参考了中国证券业协会制定的《证券投资基金会计核算业务指引》、中国证监会制定的《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》、《关于证券投资基金执行估值业务及份额净值计价有关事项的通知》、《证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第2号《年度报告的内容与格式》、《证券投资基金信息披露编报规则》第3号《会计报表附注的编制及披露》、《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号》及其他中国证监会颁布的相关规定。