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　　10月31日，以下同）已为投资者实现215.77 %的投资回报，超越基准144.35个百分点。优秀的业绩来自于光大红利基金清晰的产品定位、灵活的行业配置能力和突出的选股能力。具体来看，基金自设立以来坚持充分投资，股票仓位维持在85%左右的高位，在长期上行市场中更充分分享市场上涨收益，且体现出清晰的风险定位，有利于投资者进行资产配置。在行业配置上，基金在成长和价值之间寻求平衡，灵活调整行业结构，并体现出良好的配置效果，有效的促进了基金业绩提升。基金个股操作灵活，持股特征彰显其大盘蓝筹风格，重仓股表现凸显其出色的选股能力，有效帮助基金穿越市场周期，实现长期稳健投资收益。此外，基金年报展望也体现出光大红利基金具备前瞻性市场把握能力，为基金在持续震荡的市场环境中实现稳健收益奠定了基础。光大红利基金管理人基金投资运作经验丰富，基金经理历史业绩优秀。

　　光大红利基金风险定位较高，其业绩在牛市中表现出极高的进攻性，基金分别在2006年下半年（考虑到建仓期）、2007年、2009年基金分别实现了45.72%、175.07%和83.01%的投资收益，上述业绩不仅大幅超越基准，在同类基金中同样排名前列，稳居前1/5。在趋势性下跌中，光大红利基金则体现出较高的风险性，其中2008年基金净值大跌58.10%。但与基础市场比较，光大红利基金在2006年至2013年的各个阶段，其投资回报均大幅超越上证指数表现，体现出优秀的主动股票投资管理能力。

　　从趋势来看，近年来光大红利基金运作渐入佳境，投资业绩趋于稳定。其中2012年，光大红利基金实现投资收益16.26%，超越其业绩比较基准10.05个百分点，在同期289只可比主动股票型基金中排名21位。2013年以来，股票市场结构分化，以创业板为首的中小市值成长股表现强劲；光大红利基金受产品定位和投资制约，其投资风格偏重中大盘蓝筹；尽管如此，光大红利基金仍然实现了4.10%的投资回报，超越同期业绩比较基准9.69个百分点。

　　光大红利基金长期坚持充分投资，投资偏于积极，操作上淡化择时。季度数据显示，光大红利基金建仓迅速，且在随后的几年，基股票资产投资比例基本不受市场波动影响，长期保持在85%左右的高位水平，这一水平明显高于基金业绩比较基准中75%的股票资产基准比例，更充分分享市场上涨收益。且这一操作模式体现出基金明确的风险定位，也正是基金在强市环境中净值迅速攀升的重要原因。此外，光大红利基金股票仓位曾于2006年12月31日低至64.22%，其原因是：截至2006年12月31日，基金资产中包括5.19亿人民币的应收证券清算款，这笔资金占基金总资产比例超过19%。

　　数据显示，从行业结构的绝对配置来看，光大红利基金长期对木材家具、造纸印刷、建筑业、电子、农林牧渔、电煤水、社会服务业、纺织服装、文化传播、其他制造业等10个行业的投资浅尝辄止，投资重心主要集中于制造业、金融保险、机械设备、房地产业、金属非金属、食品饮料、信息技术业等行业，其中对制造业和金融保险的配置比例长期保持高位，体现出明显的行业偏好。从行业性质来看，上述行业主要分布于强周期板块和消费成长板块，这一行业布局反映出光大红利基金的投资特点：集中投研力量专注于优势板块，结构配置兼顾行业估值和行业成长性。

　　2013年一、二季度，光大红利基金持续大幅降低对金融服务的配置比例，大幅提升对信息技术的配置比例。统计显示，2013年前三个季度，金融服务持续表现疲软，区间指数下跌6.40%；信息技术表现日趋强劲，区间指数大幅上涨64.36%。2013年三季度，光大红利基金调整结构，重新增配金融服务，降低对信息技术的配置比例，2013年10月市场震荡下行，金融服务表现稳健，全月仅下跌0.62%，而信息技术大跌7.33%。整体来看，光大红利基金积极在成长和价值之间寻求平衡，灵活把握行业板块的结构性机会，其灵活的行业结构调整取得了的出色的调整效果，有效的促进了基金业绩提升。

　　光大红利基金在持股方面体现出较为灵活的操作特征。具体来看，光大红利基金一方面注重短期阶段性收益，积极把握个股短期阶段性投资机会。数据显示，在基金自设立以来连续30次公布的季报中，先后有88只个股出现在光大红利基金季报的前10大重仓股中，其中39只仅出现过一次，13只仅出现两次。另一方面，光大红利基金同样注重长期稳健增值，坚持长期价值投资，浦发银行、招商银行、中国平安、万科A、中信证券等五只个股出现在基金季报中的次数超过10次。

　　从投资标的的规模属性来看，光大红利基金坚持大盘蓝筹投资风格。统计基金在各个季度末前10大重仓股的在当期的总市值。数据显示，光大红利基金先后重仓的300只（次）重仓股中，平均总市值（在其季报披露截止时点，以下同）高达1181亿人民币，约94%的重仓股的总市值超过50亿，约56%的重仓股的总市值超过500亿。稳定的投资风格不仅吻合基金产品所约定的股票投资策略，也有利于投资者清晰产品特征，从而进行有效资产配置。

　　将重仓股按持有市值加权统计季度表现，与业绩比较基准比较，光大红利基金前10大重仓股在当季度的涨幅超过上证红利（股票业绩比较基准，以下同）的概率高达80.00%，在下一季度的涨幅超过上证红利的概率达63.33%。剔除建仓期，光大红利基金重仓股在当季度的最高涨幅高达72.62%，最大跌幅为17.00%；在下一季度的最高涨幅达56.32%，最大跌幅为24.02%。上述数据表明光大红利基金重仓股长期优于上证红利表现，收益高于风险，体现出优秀的选股能力。

　　2012年年报光大红利基金指出，将更为关注盈利增长确定且具备可持续性的相关行业。尽管未指明行业，但随后的操作显示基金明显增持地产、信息技术和家电的配置比例。统计显示，2013年前三个季度，信息技术和家电板块均涨幅靠前，地产板块阶段性机会频现。尽管受产品定位和投资风格制约，光大红利基金未能有效捕捉以创业板为代表的市场结构性投资机会，但凭借在信息技术和家电板块上的良好投资，基金在2013年前三个季度超越其业绩比较基准9.93个百分点，为投资者带来稳健回报。

　　在投资方面，光大保德信已经积累9年的资产管理经验，期间投资者带来突出的主动管理回报。旗下基金数量和管理资产规模逐渐攀升，截至2013年9月底，公司已经推出15只基金产品，管理基金资产253亿人民币，旗下产品涵盖股票型、混合型、债券型、短期理财型和货币市场基金，高、中、低产品线基本完善。光大保德信旗下产品以股票型为主，近年来公司加大对低风险的固定收益产品的发行力度，债券型、短期理财基金和货币市场基金不断推出。

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